Análise de mercado para 08.11.2023.

FED: No rastro de um aumento acentuado para 1,0757, o par EUR/USD está agora em uma lenta, mas firme, trajetória de queda. Os compradores não conseguiram estabelecer uma posição dentro da faixa de 1,07, o que teria permitido testar o próximo nível de resistência em 1,0800, representado pelo limite superior da nuvem Kumo no gráfico diário. 

É importante observar que, em termos de fundamentos, a tendência geral apontava para um aumento nas cotações em direção à faixa de 1,08. Isso se deve, em grande parte, à mudança nas expectativas do Federal Reserve em relação à sua postura mais hawkish. No entanto, os números das folhas de pagamento não-agrícolas (NFP) de outubro, divulgados na sexta-feira passada, causaram um abalo nas posições otimistas em relação ao dólar. A probabilidade de um aumento nas taxas em dezembro caiu para 9%, enquanto em janeiro está em 14%. 

Simultaneamente, a probabilidade de um corte de 25 pontos na taxa na primavera (na reunião de maio) subiu para quase 50%. Esse desenvolvimento marca um ponto de inflexão significativo, pois a maioria dos membros do Fed favorece a manutenção do status quo, mas não podem ignorar as expectativas dovish. Portanto, o dólar recebeu apoio de um lado inesperado: os próprios representantes do Federal Reserve, que se apressaram em assegurar aos investidores que as altas taxas de juros vieram para ficar. 

Também é notável que o calendário econômico desta semana para o EUR/USD está praticamente vazio, com a divulgação principalmente de relatórios secundários. No entanto, esta semana é marcada por diversas aparições de representantes do Federal Reserve. Alguns deles já se pronunciaram, enquanto muitos outros estão programados para falar hoje, amanhã e depois de amanhã. Por exemplo, o Presidente do Fed, Jerome Powell, fará duas intervenções - uma hoje (embora o discurso de hoje seja de natureza cerimonial na abertura da conferência do Bureau of Labor Statistics) e a segunda amanhã, participando de uma discussão na Conferência Jacques Polak. Espera-se que Powell reforce o dólar, reafirmando a intenção do banco central de manter a política monetária inalterada no primeiro semestre do próximo ano. 

Os representantes que já se manifestaram nesta semana destacaram o sólido crescimento da economia dos EUA no terceiro trimestre (4,9%) e discutiram a possibilidade hipotética de um aperto adicional na política monetária. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, em particular, observou que a inflação está caminhando em direção a 3%, não atingindo a meta de inflação. Ela também destacou a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro a longo prazo, que desempenhou um papel significativo na decisão do Fed de manter as taxas inalteradas em novembro, em vez de aumentá-las em 25 pontos base. 

Quanto às folhas de pagamento não-agrícolas de outubro, Logan reconheceu que o mercado de trabalho está desacelerando, mas permanece altamente competitivo. É importante observar que a presidente do Fed de Dallas (com direito a voto este ano) não anunciou explicitamente outro aumento da taxa, mas enfatizou que a taxa permanecerá elevada pelo tempo que for necessário. 

A Governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, que também tem direito a voto no Comitê, expressou mensagens mais assertivas, sugerindo que o banco central provavelmente precisará aumentar ainda mais a taxa dos fundos federais. 

Por outro lado, Christopher Waller, governador do Federal Reserve, adotou uma abordagem mais cautelosa em suas avaliações e previsões. Ele enfatizou que o crescimento explosivo da economia dos EUA no terceiro trimestre exige atenção cuidadosa ao discutir ações futuras. No entanto, Waller também assegurou que as taxas de juros permanecerão elevadas 'pelo tempo que for necessário' em qualquer cenário. 

É plausível que o presidente do Fed, Jerome Powell, busque equilibrar as perspectivas. Por um lado, ele pode negar qualquer intenção do Fed de reduzir as taxas no início do próximo ano. Por outro lado, ele pode optar por não anunciar um aumento nas taxas em dezembro ou janeiro, destacando que essas decisões dependerão dos dados futuros. Após a reunião de novembro, Powell mencionou apenas que a questão de diminuir o ritmo de compras de ativos não estava em discussão (embora tenha acrescentado que ainda é muito cedo para tal discussão). No entanto, a probabilidade de um corte nas taxas aumentou para 50% após a reunião de novembro, então o presidente do Fed pode adotar um tom um pouco mais firme nesta semana para acalmar as expectativas do mercado e reduzir o sentimento dovish em relação às ações do Fed no início de 2024. 

O nível de suporte mais próximo para o par EUR/USD está localizado em 1,0620, que é o limite inferior da nuvem Kumo, coincidindo com a linha Tenkan-sen no gráfico diário. Se os ursos empurrarem esse alvo para baixo (no caso de Powell se tornar um aliado do dólar), os próximos alvos para o movimento descendente serão 1,0600 (linha média das Bandas de Bollinger no D1) e 1,0550 (o limite inferior da nuvem Kumo no gráfico de quatro horas).

*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.

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Análise de mercado para 07.11.2023.

#CL: Nem a intervenção de Israel em Gaza, nem o aumento das importações chinesas de petróleo, nem a extensão dos compromissos de redução da produção e da exportação pela Arábia Saudita e pela Rússia assustaram os ursos do Brent. As cotações do petróleo do Mar do Norte caíram para o seu nível mais baixo desde o final de agosto, à medida que os prêmios relacionados ao risco geopolítico diminuíram e surgiram preocupações sobre a demanda global. 

Pela primeira vez desde o início do conflito armado no Oriente Médio, as opções de venda de petróleo estão mais caras do que as opções de compra. O prêmio associado ao risco de escalada nas tensões geopolíticas desapareceu à medida que a confiança dos investidores aumentou, indicando que as ações militares não se estenderiam além de Israel. Inicialmente, os mercados acreditavam que a situação poderia resultar em um embargo semelhante ao da década de 1970 contra o país e em sanções mais rigorosas contra Teerã. O carregamento de petróleo no Irã caiu em 194.000 barris para 1,43 milhão de barris por dia (bpd) em outubro, o valor mais baixo desde julho. No entanto, a principal preocupação do mercado é se o conflito no Oriente Médio permanecerá localizado. Até o momento, todos os sinais apontam para essa direção, o que está contribuindo para a queda do preço do petróleo Brent. 

Dinâmica dos prêmios para opções de petróleo

A Arábia Saudita e a Rússia estenderam seus compromissos de reduzir a produção e as exportações de petróleo em 1 milhão de barris por dia (bpd) e 300.000 bpd, respectivamente, até o final de dezembro. No entanto, a redução no spread entre os contratos futuros com diferentes datas de vencimento indica que os problemas relacionados ao déficit estão gradualmente desaparecendo. Esses problemas desaparecerão completamente se o backwardation se transformar em contango. De acordo com o ING, no primeiro trimestre de 2024, o mercado enfrentará um superávit, sugerindo que Riad e Moscou provavelmente estenderão seus compromissos mais uma vez. Essas ações já não surpreendem mais os investidores. 

De fato, enquanto a OPEP+ reduz a produção e perde participação de mercado, os Estados Unidos a aumentam. Segundo a Administração de Informações sobre Energia dos EUA, a produção de petróleo bruto atingiu 13,2 milhões de bpd, um novo recorde. O recorde anterior de 13,1 milhões de bpd foi estabelecido em março de 2020, por volta do início da pandemia. Ao mesmo tempo, o aumento nos estoques comerciais de petróleo bruto em 800.000 bpd, totalizando 422,9 milhões de bpd, superou as previsões dos especialistas da Bloomberg, indicando uma queda na demanda doméstica. Dinâmica do spread de futuros do petróleo 

A China poderia compensar esse fato. Especialmente porque as importações de petróleo da China aumentaram 13,5% em outubro, atingindo 11,53 milhões de bpd em comparação com 11,13 milhões de bpd em setembro. No entanto, é importante entender que o consumo de energia aumentou devido à Golden Week. A redução na exportação de produtos petrolíferos devido ao esgotamento das cotas impostas pelo governo é um forte argumento a favor da venda do grau do Mar do Norte. A demanda das refinarias diminuirá. 

No gráfico diário, a tendência de queda do Brent continua devido à implementação do padrão de reversão 1-2-3. As posições vendidas iniciadas a partir de US$ 89 por barril e reforçadas a partir de US$ 87,5 devem ser mantidas. Os níveis-alvo são $81,7 e $79.

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Análise de mercado para 06.11.2023.

USD: Os mercados globais subiram na semana passada, evidentemente acreditando em notícias mais positivas no momento. Segundo relatos, a reunião do Fed realizada recentemente decidiu por outra pausa no ciclo de aumento das taxas e provavelmente continuará a fazê-lo no futuro. Dados muito fracos sobre a criação de novos empregos nos EUA e a contínua localização da crise no Oriente Médio também contribuíram para o clima positivo. 

O relatório divulgado pelo Departamento do Trabalho dos EUA na sexta-feira indicou um aumento significativamente menor do que o esperado nos novos empregos em outubro - 150.000 empregos contra uma previsão de 180.000. Os dados de setembro também foram revisados para baixo, de 336.000 para 297.000. A taxa de desemprego geral subiu de 3,8% para 3,9%, enquanto o salário médio por hora apresentou um crescimento de apenas 0,2%, contra uma previsão de 0,3% e um valor revisado de 0,3% em setembro. 

Tudo isso solidificou a crença de que, dada a situação atual, o Fed não aumentará mais as taxas de juros, encerrando efetivamente seu último ciclo de aumentos de taxas com o objetivo de combater a inflação. Naturalmente, em resposta a esses sentimentos, os mercados de ações começaram a se recuperar. 

E como o Fed fez uma pausa no aumento das taxas, outros bancos centrais em todo o mundo provavelmente farão o mesmo. 

As notícias de sexta-feira se tornaram um forte fator de pressão para o dólar, pressionando para baixo sua taxa de câmbio. Como resultado, o índice ICE do dólar caiu de mais de 106,00 pontos para 105,00 pontos. A queda continuará se os rendimentos do Tesouro também voltarem a cair. 

O mais provável é que as mudanças globais no sentimento do mercado levem a uma recuperação contínua do mercado acionário na segunda-feira, acompanhada de um enfraquecimento do dólar. As notícias do Oriente Médio também continuam sendo cruciais, porque se o conflito palestino-israelense não se agravar além das fronteiras de Gaza e Israel, o sentimento positivo do mercado persistirá durante a semana. 

Previsões para hoje: EUR/USD O par é negociado atualmente logo abaixo do nível de resistência de 1,0750. Um movimento mais alto, impulsionado pelo sentimento positivo do mercado, pode levar a um aumento para 1,0845. USD/CAD O par caiu com a demanda do dólar enfraquecida devido à pausa no ciclo de aumento das taxas do Fed. Isso, juntamente com a alta contínua dos preços do petróleo bruto, pode levar a uma nova queda abaixo de 1,3635, em direção a 1,3570.

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Análise de mercado para 03.11.2023

Os bancos centrais do mundo continuam a aumentar suas reservas de ouro: Setembro tornou-se outro mês significativo para as compras de ouro pelos bancos centrais em todo o mundo, de acordo com Krishan Gopaul, analista sênior do World Gold Council. Dados do FMI mostram que as reservas globais de ouro dos bancos centrais aumentaram em 78 toneladas em setembro. O volume bruto de vendas foi de apenas 1 tonelada, o que foi compensado por um volume bruto de compras de 78 toneladas. Os principais compradores foram os mercados emergentes. 

No topo da lista estava o Banco Popular da China, que adicionou 26 toneladas ao longo do mês. Os segundos maiores compradores em termos de volume foram o Banco Nacional da Polônia e o Banco Central do Uzbequistão. Em seguida, veio a Turquia, que comprou 15 toneladas de ouro em agosto, continuando a reconstruir suas reservas após vendas importantes em abril e maio. E a Índia, que vem se destacando nos últimos meses. 

Analisando os números acumulados no ano de 2023, o maior comprador de ouro continua sendo o Banco Popular da China. O World Gold Council também observou que os bancos centrais de países com economias de mercado emergentes se tornaram a força motriz tanto do lado da compra quanto da venda. 

O único banco central de um mercado desenvolvido que está reabastecendo suas reservas com ouro é a Autoridade Monetária de Cingapura. 

Conforme um relatório recente do World Gold Council, uma organização global que promove o uso e a compreensão do ouro em todo o mundo, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais aumentaram em 14% desde o início deste ano, ultrapassando os números de 2022. O relatório revela que os bancos centrais adquiriram 800 toneladas de ouro em 2023, o valor mais alto já registrado. 

Apesar de um grupo estabelecido de compradores regulares entre os países, esse grupo se expandiu nos últimos trimestres. As compras de ouro pelos bancos centrais no terceiro trimestre atingiram 337 toneladas, o terceiro maior trimestre da série de dados. No entanto, em comparação com o terceiro trimestre de 2022, houve uma redução significativa, já que 459 toneladas foram adquiridas no mesmo período do ano anterior. 

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Análise de mercado para 01.11.2023.

FED: O euro e a libra esterlina caíram novamente devido a dados fortes dos EUA, restaurando o equilíbrio do mercado. Os traders provavelmente farão uma pausa agora para se preparar para a decisão do Federal Reserve, que pretende manter as taxas de juros no seu nível mais alto em 22 anos pelo segundo encontro consecutivo. No entanto, muitos especialistas supõem que o comitê deixará a porta aberta para outro aumento da taxa em dezembro deste ano. 

Segundo as previsões, o Comitê Federal de Mercado Aberto manterá as taxas de juros na sua reunião de dois dias, que termina hoje, na faixa de 5,25% a 5,5%, um nível alcançado em julho deste ano. A decisão sobre a taxa e a declaração acompanhante serão publicadas em breve, seguidas de uma coletiva de imprensa do presidente Jerome Powell. 

Recentemente, o presidente do Fed indicou que preferiria esperar, pois era necessário avaliar o impacto dos aumentos anteriores da taxa na economia. O fato de o banco central estar se aproximando do fim de sua campanha de aumento de taxas torna-os ainda mais cautelosos do que antes. Considerando que a inflação ainda excede significativamente a meta de 2% do comitê e o ritmo de crescimento econômico está próximo de um pico de dois anos, é improvável que os formuladores de políticas descartem a possibilidade de aumentar as taxas novamente, se necessário. 

A expectativa é que, embora a pausa possa continuar, esta reunião tenha um tom mais restritivo do que anteriormente, já que a economia está se saindo bem com a inflação acima do nível alvo. A alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, que está apertando as condições financeiras, levou alguns membros do Fed a considerar o aumento das taxas durante a reunião de novembro. O Deutsche Bank AG, por exemplo, acredita que o recente pico nos rendimentos dos títulos pode ser equivalente a um aumento de três quartos de ponto na taxa pelo Fed. Isto forçou até mesmo os membros mais restritivos do FOMC a indicar que serão pacientes com as mudanças de política. 

Alguns especialistas acreditam que o Comitê possa mudar sua postura, dado o índice de crescimento de 4,9% no último trimestre e o contínuo forte crescimento do emprego. No entanto, é improvável que quaisquer mudanças significativas sejam anunciadas nos planos do Fed, especialmente diante da crescente tensão geopolítica causada pelo surto da guerra entre Israel e Hamas. 

Em relação ao quadro técnico do EUR/USD, para recuperar o controle, os compradores devem permanecer acima de 1,0580. Fazer isso pode abrir caminho para 1,0610. A partir desse nível, há potencial para atingir 1,0640, mas conseguir isso sem o apoio dos principais participantes será bastante desafiador. O alvo mais distante está localizado em 1,0670. Se o par cair, ações significativas dos principais compradores poderão ser vistas em torno de 1,0550. Se ninguém entrar nesse nível, pode ser prudente esperar por um novo mínimo de 1,0520 ou considerar uma posição longa a partir de 1,0490. 

Já a demanda pela libra aumentará se os touros conseguirem proteger o nível de suporte de 1,2120. Um aumento adicional pode ser esperado após a obtenção de controle sobre 1,2160. A recuperação dessa faixa trará de volta a esperança de uma recuperação em direção a 1,2200, após o que um aumento mais acentuado para cerca de 1,2230 pode ser antecipado. Se o par cair, os ursos tentarão assumir o controle de 1,2120. Se tiverem sucesso, um rompimento dessa faixa afetará as posições dos touros, empurrando o GBP/USD para uma baixa de 1,2090, com potencial para tocar 1,2060. 

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